¿Cuáles son las principales agencias de calificación creditica (rating) y qué baremos utilizan?

Entre las principales agencias de calificación encontramos Standard & Poor’s (S&P), Moody’s y Fitch, cuyos baremos, para deuda a largo y a corto plazo, son los siguientes: 

Clasificación deuda largo plazo:

  S&P (1) MOODY’S (2) FITCH(1)
Significado
Grado Inversión
AAA Aaa
AAA Calidad crediticia óptima.
AA Aa
AA Alta calidad crediticia.
A A
A Buena calidad crediticia.
BBB Baa
BBB Calidad crediticia satisfactoria. Existen tensiones a largo plazo. Acontecimientos adversos pueden empeorar su capacidad de pago.
Grado especulación
BB Ba
BB

Calidad crediticia cuestionable. Futuro incierto pero con capacidad actual.

B B
B

Calidad crediticia pobre/dudosa. La capacidad para hacer frente a las deudas en el largo plazo es baja.

Especulación con alto riesgo
CCC
Caa
CCC

Calidad crediticia muy pobre. Posibilidad actual de algún tipo de impagos.

CC
Ca
CC

Calidad crediticia muy pobre. Alta probabilidad de algún tipo de impago.

C
C
C

En situación de insolvencia aunque puede seguir realizando algún pago.

 -- --  DDD Default (Impago/Insolvencia). Probabilidad de recobro < 50%.
 -- --  DD
D
--
D

Clasificación deuda corto plazo:

 S&P Grado inversión  A-1+
El obligado tiene plena capacidad para responder del débito.
A-1
A-2 El obligado tiene capacidad para responder del débito.
A-3

Seguridad alta, aunque ante eventos desfavorables podría tener dificultades (calidad crediticia adecuada).

Grado especulativo  B

Las situaciones económicas desfavorables pueden condicionar la capacidad de respuesta del obligado.

C Muy especulativo y dudosa capacidad de respuesta del obligado.
En situación de impago D De remoto cobro.

MOODY'S  Grado inversión Prime-1
(P-1)
Capacidad superior de reembolsar las obligaciones de deuda a corto plazo.
Prime-2
(P-2)
Capacidad sólida de reembolsar las obligaciones de deuda a corto plazo.
Prime-3
(P-3)
Capacidad aceptable de reembolsar las obligaciones de deuda a corto plazo.
Grado especulativo  Not Prime
(NP)

No se encuentra en ninguna de las categorías anteriores.


FITCH  Grado inversión F-1+

Máxima seguridad de pago (calidad crediticia máxima). Puede llevar un signo positivo (+) para indicar una gran solvencia.

F-1
F-2 Seguridad muy alta y riesgo de impago bajo (calidad crediticia buena).
F-3

Seguridad alta, aunque ante eventos desfavorables podría tener dificultades (calidad crediticia adecuada).

Grado especulativo F-S

Capacidad muy justa para hacer frente a sus obligaciones (especulativo). Hay que vigilar su evolución, ya que podría tener problemas.

En situación de impago  D Emisores o emisiones con impagos.

  1. Más (+) o Menos (-). A Los ratings comprendidos entre las categorías «AA» y «CCC», de S&P y Fitch puede adicionarse signo positivo o negativo, para reflejar su mayor (+) o menor (-) nivel crediticio dentro de la misma calificación genérica. Ej. AA+. AA, AA-, A+, A, A-,...
  2. 1,2,3. Moody's aplica modificaciones numéricas 1,2,3 a cada categoría genérica desde el «Aa» hasta «B». El modificador 1 indica que las obligaciones se clasifican en el rango superior de su categoría de calificación genérica; el modificador 2 indica que las obligaciones se clasifican en el rango medio de su categoría de calificación genérica y el modificador 3 indica una clasificación en el rango inferior de su categoría de calificación genérica.


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